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二季度高速增長,樂觀難掩焦慮

二季度高速增長,樂觀難掩焦慮

2021/8/12 17:09:15

2021年二季度中國自動化市場API指數為126.3,同比增速相對一季度有小幅放緩。中國自動化市場在“恐慌”和“焦慮”中進入了2021年的下半場。

分別來看:

恐慌

二季度零部件持續缺貨,核心原材料價格持續上漲,產業鏈恐慌情緒持續蔓延。

雖然主流市場參與者在一季度已經公布了部分產品的漲價通知,但是伴隨原材料價格的持續上漲,大量企業二季度繼續漲價計劃。

除了漲價,更讓市場恐慌的是缺貨。尤其在小型PLC、低壓變頻器、HMI等“工控硬通貨”。由于多種原因,缺貨問題二季度并沒有明顯緩解,部分產品線甚至持續惡化。其中部分緊缺產品,市場上甚至已經出現了“有價無市”和“無明確交付期限”的尷尬局面。

在這輪缺貨恐慌中,部分本土一線品牌由于自身優勢以及相對靈活的供應鏈優勢,供應局面“稍顯淡定”。也為其在這一輪的市場競爭中,積淀了更多的客戶數量上的優勢。尤其是部分本土上市公司,業績表現在二季度仍然高歌猛進。

除此之外,預計本土的工控零部件供應商也將在后期獲得更多市場機會。

焦慮

中國制造業憑借產業鏈優勢在上半年成績喜人,但是形成鮮明對比的是大量自動化行業市場參與者卻愈發焦慮。

除了供應問題,需求端各種的不確定性也讓未來的自動化市場走勢充滿了變數。

上半年是供應缺貨、下游搶貨的恐慌,但有漲價對沖;下半年則是上游供應可能斷貨,尤其是部分芯片。同時,下游可能因為囤貨或需求不振,導致工控供應商的焦慮。

一些宏觀指標出現了走勢變化,面對當今復雜的國際形勢,市場形勢以及疫情形勢,市場對于下半年和明年的走勢開始出現焦慮甚至是悲觀情緒。

來看看幾個宏觀數據:

0.png5月份開始,固定資產中的設備工器具購置額同比出現下滑。

4-6月份電力消費同比增幅逐月放緩。

3.png

但是從工業產能利用率數據來看,2021 Q2的水平是過去3年最高。

4.png通脹及綜合成本增加導致工業企業利潤同比增幅逐步放緩。

5.png

相對于2020年12月,制造業大部分細分子行業的資產負債率均在明顯上升。

通過幾個宏觀數據,可以看到:

1.投資下降、產能利用率上升,說明生產主要依靠的是原有產能;

2.產能增加有限,而資產負債率提升,說明企業生產積極性提升,愿意貸款擴產;

3.負債率增加說明產業景氣提升,下降說明景氣下降;

4.利潤增幅下降,明顯是上游原材料漲價導致,雖然增產了,利潤也增加了,但利潤增幅是下降的。

綜合以上因素,也可以印證下半年的“焦慮”。

gongkong?觀點

因此綜上,對于Q2的傳統工業自動化市場走勢,基本總結如下:

FA類產品受OEM行業需求增長拉動表現好于PA類產品,運動控制類及傳感器類產品整體增幅表現好于其他自動化產品。

從主流自動化企業公布的財報來看,雖然缺貨壓力仍然較大,但是大部分企業在Q2的訂單仍然保持超高速增長,除了傳統市場需求增長外,企業自身的業務轉型及數字化加速滲透帶來的增長開始顯現。

考慮市場仍有較多不確定性,下游自動化用戶企業存在部分需求提前布局的情況。疊加其他非行業周期性因素,2021年中國自動化市場的下半場必然面對更加嚴峻的市場局面,預計整體自動化市場仍然大概率在增長區間,但是不同領域的同比增幅將明顯放緩。

對于工業自動化市場參與者來說,在經歷了上半年需求側的繁榮和供給側的動蕩之后,未來的市場走勢也將逐步回歸平靜。

充分利用目前的歷史特殊時期,完成企業轉型、客戶布局、供應鏈升級等工作,是未來能否獲得更多業務機會的重中之重。

自動化市場的洗牌也將在這一輪周期中加速推進,龍頭企業將在未來一段時間獲得更多市場資源及業務機會。

審核編輯(
張嘉妮
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